© رويترز.
Investing.com – مع كون عام 2022 هو العام الذي اشتريت فيه البنوك المركزية أكبر عدد من عمليات الشراء منذ عام 1967 ، يتم إجراء المزيد من الأبحاث حول ما يقود هذا الاتجاه. تشير أحدث ورقة عمل من صندوق النقد الدولي إلى أن الخوف من العقوبات هو ما دفع البنوك لشراء الذهب بهذه الكميات الضخمة.
اقرأ أيضا
الخوف من العقوبات
بعد النظر في 144 دولة وفحص ميولها لشراء الذهب ، جاءت ورقة العمل بعنوان “الذهب كمخزون دولي: هل هو مجرد تأثير بربري؟” وقال إن الخوف من العقوبات المتعددة الأطراف يلعب دورًا متزايدًا ، خاصة عندما يتعلق الأمر بالأسواق الناشئة.
لقد وجدنا أن مديري احتياطيات الأسواق الناشئة يزيدون حصة احتياطيات الذهب المحتفظ بها استجابة لمخاطر العقوبات. تحدث العديد من أكبر الزيادات السنوية في حيازات الذهب لدى البنوك المركزية الفردية في الأوقات التي يكون فيها لدى تلك البنوك المركزية سبب للاعتقاد بأنها قد تتعرض لعقوبات “. تمويل”.
تكديس الذهب
تُظهر بيانات البنك المركزي اعتبارًا من عام 2022 بوضوح اتجاهًا جديدًا لاكتناز الذهب ، لا سيما في اقتصادات الأسواق الناشئة. أظهرت أحدث البيانات الصادرة عن مجلس الذهب العالمي (WGC) أيضًا أن البنوك المركزية اشترت 1136 طنًا من الذهب العام الماضي – وهو أكبر قدر في 55 عامًا. كان هذا أيضًا ثاني أعلى مستوى على الإطلاق يعود إلى عام 1950 وكان زيادة بأكثر من 150 ٪ عن العام الماضي. كان الشراء مدفوعًا بشكل أساسي من قبل البنوك في الأسواق الناشئة ، بما في ذلك الصين ، وفقًا لتقرير WGC.
أظهرت ورقة عمل من صندوق النقد الدولي أن حجم وقيمة احتياطيات الذهب ارتفعت أيضًا مع العقوبات المفروضة من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والمنطقة واليابان (والتي تشير إليها الورقة باسم الأربعة الكبار). إن تطبيق العقوبات المالية على جميع هذه العملات دفعة واحدة يجعل الاقتصادات الناشئة تسعى للحصول على المزيد من الذهب في احتياطياتها.
وذكرت الصحيفة أن “هناك بعض الأدلة على أن العقوبات المتعددة الأطراف التي تفرضها هذه الدول وغيرها لها تأثير أكبر من العقوبات الأحادية الجانب على حصة احتياطيات الذهب المحتفظ بها ، حيث تترك الأخيرة مجالاً لتحويل الاحتياطيات إلى عملات دول أخرى لا تفرضها. العقوبات “.
روسيا هي السبب
من المحتمل أن يكون قرار دول مجموعة السبع بتجميد احتياطيات روسيا من النقد الأجنبي رداً على غزوها لأوكرانيا قد دفع الاقتصادات الناشئة الأخرى إلى التفكير في الاحتفاظ بمزيد من احتياطياتها في صورة معزولة بشكل أفضل عن العقوبات ، مثل الذهب.
جدولة أكبر عشر زيادات سنوية في حصة الذهب من الاحتياطيات منذ عام 1999. وفي النصف الكامل من هذه الحالات ، تعرضت الدول المعنية لعقوبات في نفس العام أو في العامين السابقين مباشرة.
وأضاف مؤلفو التقرير ، بناءً على بحث الصحيفة ، أن وجود عقوبات مالية من أحد مصدري العملات “الأربعة الكبار” رفع حصة الذهب بنحو نقطتين مئويتين.
وكتبوا “على سبيل المثال ، بالنسبة للعينة الكاملة ، تشير النتائج إلى أن فرض العقوبات المالية الأربعة الكبرى كان مرتبطًا بزيادة في أحجام الذهب بمقدار 4.2 مليون أوقية تروي (حوالي 130 طنًا متريًا)”.
أسباب أخرى لشراء الذهب
حددت ورقة عمل صندوق النقد الدولي الأسباب الرئيسية الأخرى وراء زيادة البلدان لاحتياطياتها من الذهب منذ الأزمة المالية العالمية.
أحد الدوافع هو الحاجة المتزايدة للتحوط من المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية. وأشار مؤلفو الورقة البحثية إلى أن “حصص الذهب في الدول المتقدمة والأسواق الناشئة تتزايد مع قدر من عدم اليقين الاقتصادي ، وتلك الموجودة في الاقتصادات المتقدمة تتزايد بالإضافة إلى مقياس للمخاطر الجيوسياسية”.
سبب آخر هو الاستجابة للتكاليف والفوائد النسبية. وقالت الصحيفة إنه “عندما يكون العائد المتوقع مرتفعا ، بينما يكون العائد على الأصول المالية متدنيا”.
–
ابق على اطلاع بشأن السوق .. واحتفظ بأخبار الاقتصاد بالقرب منك دائمًا
يقدم Investing خدمة اقتصادية شاملة من البيانات الحية والأخبار المتدفقة والتنبيهات في الوقت الفعلي والمحافظ الخاصة والأدوات لتتبع استثمارك على موقعنا الإلكتروني أو التطبيق.
يمكنك متابعتنا على جميع وسائل التواصل الاجتماعي:
يوتيوب: https://www.youtube.com/@investingcomsa
الفيسبوك: https://www.facebook.com/investingcomSA
